Bien que la société minière et de matériaux de taille moyenne Afrimat ait enregistré une augmentation de 44,3 % de son chiffre d’affaires en glissement annuel, passant de R2,8 milliards à R4,1 milliards, pour les six mois se terminant le 31 août, son bénéfice d’exploitation a chuté de 45,2 %, passant de R534,1 millions à R292,7 millions.
Cette évolution fait suite aux efforts déployés par Afrimat pour soutenir sa stratégie de croissance à long terme en élargissant sa base d’actifs dans les mines, les carrières et les industries connexes grâce à l’intégration de Lafarge South Africa, nouvellement acquise. L’augmentation du chiffre d’affaires est largement imputable à Lafarge.
Ces actifs ont permis une solide performance des carrières de granulats et des activités de cendres, ce qui a conduit à une amélioration globale des résultats du segment des matériaux de construction (granulats) d’Afrimat.
Cependant, la bonne performance des carrières d’Afrimat et de la division Minéraux Industriels a été sapée par les pertes de la division ciment négligée de Lafarge, ainsi que par la réduction drastique des ventes de minerai de fer en raison du gel inattendu de deux fours chez ArcelorMittal South Africa (AMSA).
« Le premier semestre a été difficile et extrêmement stressant. Vous pouvez imaginer que votre plus gros client vous envoie un cas de force majeure et vous dise : « Désolé, j’ai gelé non pas un, mais les deux fours ». Cela a été très pénible.
« En outre, le secteur du ciment, avec les pertes que nous y avons subies, a été extrêmement stressant, et nous sommes heureux de pouvoir dire que c’est derrière nous », a déclaré Andries van Heerden, PDG du groupe Afrimat, le 24 octobre.
Afrimat a également subi les conséquences de la baisse du prix du minerai de fer à l’exportation, du renforcement du rand et des limites imposées à la ligne ferroviaire d’exportation.
Cela s’est traduit par une réduction du bénéfice net par action, qui est passé d’environ R2,63 à 53c.
Le ratio dette nette/fonds propres d’Afrimat est passé de 1,4 % en février à 45,6 %, en raison des fonds alloués aux transactions Lafarge et Glenover.
« Afrimat reste déterminée à assurer une forte génération de liquidités pour régler la dette supplémentaire aussi rapidement que possible », a déclaré M. Van Heerden.
« Si nous parvenons à ramener le rendement des actifs nets et les marges bénéficiaires d’exploitation à leur niveau habituel, il existe un fort potentiel de croissance dans les entreprises. C’est ce sur quoi l’équipe se concentre actuellement – améliorer la marge d’exploitation – et nous constatons déjà des améliorations », a ajouté Pieter de Wit, directeur financier d’Afrimat.
Le conseil d’administration a déclaré un dividende intérimaire de 10c par action, conformément à la politique de dividende du groupe.
« On ne peut pas toujours tout prévoir, mais on peut le gérer, et c’est ce que nous essayons de faire dans l’entreprise en construisant un portefeuille diversifié. Malheureusement, tout cela n’apparaît pas clairement dans les rapports. C’est un calendrier qui est fixé, et vous ne voyez pas tout cela en un semestre », a déclaré M. De Wit.
Le segment des matériaux de construction, à l’exclusion du ciment, a réalisé une performance solide, augmentant le bénéfice d’exploitation de 39,4 % en glissement annuel à R217,6 millions, contre R156,1 millions au cours de la période comparable précédente.
Le segment des matériaux deconstruction, hors ciment, a réalisé une performance solide, augmentant le bénéfice d’exploitation de 39,4 % en glissement annuel à R217,6 millions, contre R156,1 millions au cours de la période comparable précédente.
Van Heerden a déclaré que cela était dû en grande partie à l’intégration réussie des carrières Lafarge, de l’activité de cendres volantes et des centrales à béton prêt à l’emploi, ainsi qu’à la croissance des volumes et aux initiatives continues de réduction des coûts.
L’activité ciment a subi des pertes de 146,2 millions de rands au cours de la période intermédiaire, ce qui, selon lui, est principalement dû à des problèmes de fiabilité connus dans la cimenterie, entraînant des coûts de maintenance excessifs et une production limitée.
M. Van Heerden a fait remarquer que, compte tenu de l’expérience d’Afrimat en matière de redressement d’entreprises, une équipe de gestion de projet spécialisée a été constituée sous la direction de M. De Wit afin d’assurer un redressement rapide.
« Nous savions que l’entreprise enregistrait des pertes, mais nous n’en connaissions pas l’ampleur et, dans une certaine mesure, l’activité s’est détériorée pendant la période où nous attendions les autorisations. Lorsque nous avons pris le contrôle de l’entreprise, un plan de projet fixe a été mis en place pour déterminer comment nous allions redresser l’entreprise et ce que nous allions dépenser pour le faire », a expliqué M. De Wit.
Il a défendu la décision d’acquérir Lafarge, affirmant que si l’entreprise avait été très rentable, le prix d’achat aurait été beaucoup plus élevé.
« Dans ce cas, il ne s’agirait pas d’une bonne affaire, car vous payez les actifs lorsque vous achetez l’entreprise, et ces actifs valent beaucoup d’argent. Cependant, nous devons libérer la valeur de ces actifs, et c’est notre objectif », a-t-il déclaré.
« Même si les carrières n’étaient pas aussi mauvaises que l’activité ciment lorsque nous les avons reprises, elles étaient négligées et nous nous efforçons de les remettre en état. Les marges ne sont pas celles auxquelles nous sommes habitués, mais nous sommes convaincus que nous pouvons amener les activités de Lafarge à une marge similaire, voire supérieure à celle à laquelle nous sommes traditionnellement habitués dans les carrières d’Afrimat », a déclaré M. Van Heerden.
Dans les activités de minéraux industriels d’Afrimat, Van Heerden a déclaré que le groupe a réalisé une performance solide avec une augmentation de 54,9 % en glissement annuel du bénéfice d’exploitation, passant de 32 millions de rands à 49,5 millions de rands.
La suspension du délestage s’est avérée positive tant pour le segment que pour ses clients.
« Partant d’une base faible, l’augmentation du volume est encourageante et a été complétée par des initiatives de marketing stratégique sur de nouveaux marchés », a-t-il ajouté.
Le segment Bulk Commodities, composé des mines de fer et d’une mine d’anthracite, a contribué à hauteur de 32,9 % au bénéfice d’exploitation du groupe. Les recettes ont augmenté de 3,2 % pour atteindre 1,4 milliard de rands, et le bénéfice d’exploitation a diminué à 182,8 millions de rands, contre 385,9 millions de rands au cours de la période précédente. Le bénéfice d’exploitation des mines de minerai de fer a diminué de 63,6 %, passant de 407 millions de rands à 148,1 millions de rands.
Van Heerden a expliqué que les exportations internationales de minerai de fer ont été affectées par la baisse des prix du dollar, l’augmentation des coûts d’expédition et le renforcement simultané du rand.
Afrimat a été affectée par les difficultés rencontrées sur la voie ferrée, les volumes d’expédition par voie ferrée ayant diminué de 9 % en raison d’inefficacités, les volumes pour la période s’élevant à 349 084 t, contre 383 924 t pour la période comparable de l’année précédente, soit 19,8 % de moins que les volumes alloués.
Au cours du premier trimestre, le gel du four de l’AMSA a eu un impact significatif sur les volumes de vente et les revenus du minerai de fer local. Les volumes pour la période ont été de 339 648 t, en baisse par rapport aux 493 184 t de la période correspondante de l’année précédente.
« Au deuxième trimestre de la période, les volumes ont augmenté et sont maintenant stables. Toutefois, cela n’a pas permis de compenser les pertes de volumes du premier trimestre », a déclaré M. Van Heerden.
Les revenus de la mine d’anthracite ont augmenté de 91,3 %, passant de 246,6 millions de rands à 471,6 millions de rands. Le bénéfice d’exploitation a contribué positivement aux résultats du groupe avec 34,7 millions de rands, contre une perte d’exploitation de 21,1 millions de rands l’année précédente.
M. Van Heerden a indiqué que des progrès importants ont été réalisés pour surmonter les obstacles qui ont entravé la production dans le passé.
« Au cours de cette période, 38 maisons ont été déplacées, 91 tombes ont été déplacées et une ligne électrique d’Eskom a été déplacée pour permettre une exploitation à ciel ouvert plus fluide », a-t-il déclaré.
Le segment Future Materials and Metals, qui ajoute le phosphate et les éléments de terre rare (REE) au portefeuille de produits, sert à aligner Afrimat sur les tendances de décarbonisation grâce aux REE et à l’amélioration de la sécurité alimentaire grâce aux produits fertilisants. Le segment a produit des revenus de 38,9 millions de rands, après des pertes de démarrage de 21,1 millions de rands.
Le projet Glenover se concentre sur le traitement du phosphate de haute qualité et du superphosphate simple (SSP). Avec la mise en service de l’usine de SSP, Van Heerden a déclaré que les volumes de vente d’engrais augmentaient lentement pour atteindre les volumes prévus d’ici 2025.
Cependant, la stratégie relative aux terres rares est toujours à l’étude afin de garantir une compréhension complète du marché et de la technologie. M. Van Heerden a déclaré que ce projet particulier devait être considéré comme un développement stratégique nécessitant du temps pour atteindre son plein potentiel.
PERSPECTIVES
M. Van Heerden a déclaré que la récente acquisition d’Afrimat par Lafarge – réalisée principalement pour extraire des synergies et de la valeur des actifs acquis – était en cours d’intégration réussie dans le groupe.
« Les usines de granulats, de cendres volantes et de béton prêt à l’emploi ont produit des résultats supérieurs aux attentes. Dans le secteur de la construction, le segment des matériaux de construction bénéficie de volumes légèrement élevés en raison de la demande de projets routiers, ferroviaires et de barrages.
Dans le secteur du ciment, la fiabilité et les volumes de production ont augmenté. La direction considère l’effort de redressement comme une priorité absolue », a-t-il confirmé.
Il a ajouté que les volumes locaux de minerai de fer au second semestre devraient être supérieurs à ceux du premier semestre.
En ce qui concerne la ligne d’exportation de minerai de fer, M. Van Heerden a reconnu que Transnet était toujours confrontée à des problèmes logistiques.
« Nous continuons à collaborer avec Transnet et à participer au forum des utilisateurs de minerai afin d’aider Transnet autant que possible », a déclaré M. Van Heerden.
Il a noté que, depuis le 31 août, le prix international du minerai de fer, bien que volatile, avait augmenté en raison de l’annonce d’un plan de relance économique par la Chine.
À la mine d’anthracite de Nkomati, Afrimat attend toujours la confirmation de l’étude d’impact sur l’environnement(EIE) qui permettra l’exploitation minière sur l’ensemble du site, au lieu d’être limitée à trois sources, comme c’est le cas actuellement.
« C’est une frustration de travailler avec le gouvernement. Selon leurs propres règles, ils ne pouvaient nous remettre [l’EIE] qu’en juin. Nous ne l’avons toujours pas. Il n’y a pas de limites. C’est juste la bureaucratie qui nous retient. Lorsque nous l’aurons, tous les obstacles que nous avons rencontrés seront levés.
« L’accent est donc mis sur Nkomati, car il s’agit d’une activité dont je pense personnellement qu’elle peut apporter une valeur ajoutée considérable à notre entreprise. La mine a une durée de vie de plus de 20 ans dans les puits à ciel ouvert », a déclaré M. Van Heerden.
La durée de vie de la mine est de plus de 20 ans dans les puits à ciel ouvert », a déclaré M. Van.
Il estime que les perspectives de Nkomati, l’expansion de l’activité Matériaux de construction par l’intermédiaire de Lafarge, la reprise du secteur du ciment grâce à l’innovation et d’autres initiatives de croissance permettront de mieux équilibrer la diversité d’Afrimat et de placer le groupe sur une voie durable.
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